SEOUL (BLOOMBERG) – Bagi investor yang ingin menunggangi kisah reflasi global pada tahun 2021, Korea Selatan tampaknya menjadi salah satu tempat terpanas di Asia.

Dana global membeli saham di pasar saham berteknologi tinggi negara itu pada laju tercepat dalam empat tahun kuartal ini, membantu menjadikan Kospi sebagai tolok ukur utama berkinerja terbaik di Asia pada tahun 2020.

Pada US $ 58 miliar, pembelian obligasi lokal mereka tahun ini berada di jalur untuk rekor. Dan won bergulat dengan yuan untuk tempat No 1 di kawasan itu.

Tahun depan akan menjadi tahun bullish lainnya untuk aset Korea bahkan ketika infeksi virus corona meningkat. Kebangkitan siklus chip memori diperkirakan akan menarik ekonomi lokal keluar dari resesi pertamanya dari tahun 1998, mendorong JPMorgan Chase & Co untuk memprediksi Kospi akan mencapai 3.200 pada tahun 2021.

Won bisa menguji 1.000 dolar, tingkat yang tidak terlihat sejak krisis global 2008, menurut Bloomberg Intelligence.

“Saya terus bersikap konstruktif pada ekonomi Korea dan lebih lagi pada saham teknologi,” kata David Chao, ahli strategi pasar global yang berbasis di Hong Kong di Invesco dengan aset US$1,2 triliun. “Industri ini didukung oleh ekspor yang kuat didorong oleh siklus investasi yang baru mulai lepas landas. Setelah tahun yang penuh tantangan, industri semikonduktor akhirnya mulai bersinar.”

Analis juga berubah menjadi semakin positif. Pendapatan untuk perusahaan di Kospi diperkirakan akan tumbuh 43 persen pada tahun 2020, salah satu dari segelintir indeks yang akan melihat laba berkembang selama wabah Covid-19. Itu versus penurunan 7,2 persen yang diprediksi untuk perusahaan S&P 500. Untuk tahun 2021, pertumbuhan laba Kospi diperkirakan dua kali lipat dari ukuran AS.

Prospek pendapatan yang cerah terhenti oleh data perdagangan terbaru, yang menunjukkan bahwa pemulihan di ekonomi terbesar keempat di Asia itu meluas melampaui industri semikonduktor.

Sektor siklikal termasuk mobil dan petrokimia akan memimpin reli ekuitas 2021, membuat kasus klasik perdagangan reflasi yang menyerupai ledakan pasar setelah krisis global 2009, tulis Hyundai Motor Securities dalam sebuah laporan.

Pertumbuhan struktural

Ekspor Korea dapat naik 5,5 persen tahun depan setelah menurun 3,9 persen pada 2020, membantu ekonomi tumbuh 3,2 persen menyusul kontraksi 1,1 persen tahun ini, survei Bloomberg menunjukkan. Perdagangan menyumbang 82 persen dari produk domestik bruto pada 2019.

“Kami melihat peluang di mana pendorong pertumbuhan struktural tetap untuk jangka panjang,” kata Christina Woon, manajer investasi yang berbasis di Singapura untuk ekuitas Asia di Aberdeen Standard Investments, mengutip rantai pasokan di kendaraan listrik dan industri perangkat keras teknologi lainnya di Korea.

Konon, lonjakan 25 persen Kospi tahun ini – yang menempatkannya di jalur untuk kinerja tahunan terbaiknya sejak 2009 – juga telah meningkatkan valuasinya. Indeks ini diperdagangkan pada 13,7 kali pendapatan 12 bulan ke depan, dibandingkan kelipatan rata-rata lima tahun 10,5. Itu, bersama dengan meningkatnya kasus virus corona di negara ini dapat bertindak sebagai pencegah bagi beberapa investor.